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BTC缺乏与市场关联性,土耳其货币危机不足以推动上涨

看起来似乎比特币与金融市场的关联正在加强,因为其他风险资产也在遭受抛售,但实际上加密货币仍在按照自己的曲调跳舞——即使这首歌开始听起来像是安魂曲。

BTC缺乏与市场关联性,土耳其货币危机不足以推动上涨

加密爱好者经常说,想要资产多样化的基金经理应该购买数字货币,因为它们与其他资产不相关。最近几天市场的动荡,也证明这种关联性的缺乏是正确的。但对于加密投资者来说是不幸的,因为数字资产在全球市场抛售时并没有上涨;相反,加密货币的抛售反而持续了更长时间并且陷入更深层的熊市。

Bitwise资产管理公司研发副总裁Matt Hougan说:

“无关联与逆相关不同,因此不能保证当全球市场下滑时,加密市场会上涨。从长远来看,我们认为加密的基本驱动因素与股票和其他资产的基本驱动因素不同,我们预计将持续存在低相关性。”

在测试比特币与主要股票、货币和商品指数的相关性时,相关系数很少超过0.5。关于相关系数,1表示强正相关(资产价格在相同方向上移动),-1表示强负相关(资产价格在相反方向上移动)。


这并不是说一般市场和加密市场之间没有关联。经济危机和严重贬值的货币往往会促使人们购买比特币和其他数字货币。根据CoinMarketCap的数据,土耳其加密货币交易所的交易量周一随着土耳其里拉的暴跌而大幅上涨,但这还不足以推动数字资产的增长

即使今天一度有所反弹,比特币8月份仍然下跌约10%,自6月以来首次短线跌破6,000美元。相较之下,根据摩根士丹利资本国际(MSCI Inc.)的指数,新兴市场股票和货币的跌幅不到10%。比特币相比去年12月的历史高位下跌近70%。Bitwise的70个小市值加密货币指数显示,虽然跌幅较大,但比特币比大多数市值较小的加密货币都要好,这些加密货币相比历史最高点下降了90%。

加密货币的下跌更多地与以下三个因素相关:在去年市场翻了近50倍之后的调整,监管机构最近对比特币交易所交易基金(ETF)的否决,以及对加密货币迄今为止作为货币所表现出的低实用性的持续担忧。

最近的学术研究也表明,比特币与任何其他主要金融资产都没有关联性。西卡罗来纳大学进行的一项研究得出的结论是,即使没有相关性,“短期的价格波动可能使比特币成为机构层面构建投资组合的良好候选资产,而非个人投资者层面。”

虽然加密货币与其他资产类别并不关联,但它们内部存在很强的相关性。在今年的大部分时间里,比特币与Bitwise的70个小市值加密货币指数和10个大市值加密货币指数的相关性超过0.7。这意味着,虽然传统的投资组合经理可能会为了资产多样化而添加加密货币,但真正需要多样化的投资者主要是持有数字资产的投资者。


始发于微信公众号: 东南区块链

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